【巴菲特读年报心得】
投资者应当特别关注投资对象的长期绩效。如果投资到一家长期盈利的企业，即使今后不额外追加资金公司盈利也会不断增加。这就像工薪阶层储蓄一样，即使没有加薪每年的收入也会慢慢增加的。
§★影响长期绩效的关键因素
就像是在过去年报中一再跟各位解释的，对于我们的保险事业来说，真正重要的，第一是我们因此取得的保险浮存金，第二就是取得它的成本，这两点相当重要。大家必须了解，浮存金虽然不会反映在公司净值之上，但却是伯克希尔实质价值构成的关键因素之一。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特提醒的关注点】
巴菲特认为，阅读财务年报时关注上市公司的长期绩效，必须特别关注影响长期绩效的关键因素有哪些。只有对这些因素加以重视，才能更好地把握长期绩效的变动方向和变动幅度，衡量投资风险大小。对于伯克希尔公司来说，其中最关键的因素是保险浮存金的规模和成本。
巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司1996年的保险业务大放异彩，无论是政府雇员保险公司这样的初级保险，还是霹雳猫再保险业务这样的巨额灾害保险，表现都很杰出。不过就像他在过去年报中一向解释的那样，在看待伯克希尔公司的保险业务时，最重要的是看通过保险业务能够取得多少保险浮存金，同时就是看取得这些保险浮存金的成本大小。大家必须了解，保险浮存金虽然不会反映在伯克希尔公司净值上，可却是影响伯克希尔公司内在价值的关键因素之一。